公司概要：
一、有米科技是以数据+技术驱动的综合性移动营销服务平台，致力用科技传播全球优秀内容及文化，帮助内容创业者推广、变现，横向打造移动广告平台聚集流量，纵向通过“广告+游戏+X”多业务变现，形成“一横多纵”的业务模式。
1、公司以全球化移动广告平台为“横线”，底层是数据+技术+人工智能（投资孵化），中间层形成国内有米广告+社会化媒体米汇+海外ADXMI广告3大平台汇聚流量，在此基础上开放发展广告+游戏+X（电商、影视、金融、汽车、教育等）等“纵线”业务，帮助应用开发商、内容创业者进行流量变现，形成产业链上下游聚集，打造移动营销+互联网生态圈。公司依托国内有米广告+米汇、国外ADXMI进行全球化布局，累计服务近万家广告主，覆盖游戏、工具应用、电商、泛电商、金融、医疗、汽车、教育、快消、本地化商家等多个领域。
2、公司横向打造汇聚全球优质移动媒体的移动广告平台矩阵，探索“应用广告+社交媒体”下的“跨维营销”新模式。
有米广告平台：作为国内最早的移动广告平台之一，签约开发者过万，整合跨平台APP媒介20多万款，日均可竞价流量约50亿次，媒体覆盖超过80%国内移动互联网用户，服务广告主品牌和案例超过1.2万个。
社会化媒体营销平台米汇：2015年5月推出，目前拥有超30万微信、微博等大号资源，捕捉10万微博博主的“博文关键词”，与2千余名意见领袖长期合作，服务过唯品会、网易、携程、京东等知名广告主。
全球化移动广告平台ADXMI：2015年1月上线，目前广告覆盖230多个国家和地区，可触达10亿手机用户，APP产品日分发量20万+，日均30亿次广告曝光量，活跃用户转化率超过70%。
3、公司纵向通过自营手游业务+投资孵化（自有资金投资+有米科技创投基金（筹）+移动互联网创业示范基地）+对外合作，深度布局游戏、电商、影视、金融等领域，从营销环节切入交易环节，参与收入分成。
自营手游业务，后续对外合作开拓其他行业：公司推出手游联运平台“偶玩”、专注国内休闲手游全球化发行的“闪电鱼”进入手游领域，树立标杆；未来依托游戏业务的成熟经验，通过外部合作切入电商、影视、金融、汽车、教育等领域。
自有资金投资：公司已成立专门的投资管理部门，近1年投资初创期创新型企业近15家，其中7家落地移动互联网创业示范基地。
有米科技创投基金（筹）：公司拟作为发起人，联合知名投资机构，设立总规模1亿的有米科技创投基金，主要投资移动互联网领域与公司纵向业务有合作空间，能快速成长和变现的优质项目。
移动互联网创业示范基地：公司牵头，联合番禹信投公司、国家数字家庭基地和六夕科技设立近3,200平方米场地的“有米科技双创示范基地”，利用公司业务体系和市场渠道资源，打造集业务资源、园区场地、运营服务、创投基金等为一体的服务平台，为移动电商、手游、移动金融、移动教育、智能机器、VR/AR、文化创意、影视及相关类别等初创项目或团队，提供创投基金及融资、园区场地服务、运营及配套服务，目前金甲科技（智能机器）、爱游唯游戏等初创公司已入驻。
4、公司创始团队是国内最早一批移动应用开发者（2007~2009年开发APP应用），4大核心高管均为85后，深耕移动广告行业多年，很好的把握移动营销发展趋势。有米广告是国内第一批上线运营的移动应用广告平台，首批推出Banner广告（横幅形式移动广告），并不断加深对广告主、媒介需求研究，先后推出积分墙/网页墙广告、信息流广告、内容广告、视频广告、网红直播、插屏广告和各种激励式广告。
公司共有5家全资子公司（包括美国、香港子公司）、2家控股子公司，总股本7,820万股，股东各自持股比例均未达50%，也无单一股东表决权对股东大会决议有重大影响，因此无控股股东。公司董事长、总经理陈第直接持有公司1,728万股（占22.1%），董事、副总经理李展铿直接持有公司621万股（占7.9%），陈第、李展铿为一致行动人，合计直接持有公司2,349万股（占30.0%），通过淮安米惠天下信息科技研究中心(有限合伙)、淮安潜龙信息科技研究中心(有限合伙)公司、淮安偶玩信息科技研究中心(有限合伙)、淮安余米信息科技研究中心（有限合伙）间接持股7.46%，合计持股37.50%，是公司实际控制人。
二、公司以数据+技术为底层基础，整合头部媒体代理流量（BAT、今日头条等）、长尾流量、社会化媒体流量，通过SDK（软件开发工具包）收集用户数据，依托DSP（需求方平台）+ADN（广告网络平台）+DMP（数据管理平台）的多年投放技术积累，为广告主提供精准营销服务。
1、公司紧跟广告内容化、内容人格化趋势，率先布局内容领域，组建内容团队涵盖图文、视频制作、网红等，强化优质内容生产能力，丰富自有媒体矩阵，拓展自有流量。公司在内容制作上重点与擅长区域类、女性相关内容制作的自媒体、媒体人合作，同时投资布局网红、明星资源，将网红与内容结合打造自有IP，强化自有媒体优质内容输出能力，提高粉丝留存率，稳固媒体矩阵。公司重视媒体资源的独占性，自有媒体粉丝超2千万，利用自身流量、内容运营优势抢占自媒体、公众号、网红等媒体资源，择机介入APP媒体资源，丰富自有媒体矩阵，形成流量差异化优势。
公司积极抢占网红、明星资源：公司拟投资直播网红自媒体商业合作平台广州怒沧山文化（持股15%），探索通过运用海量网红社交媒体，整合网红主流社交媒体资源，进行创意广告传播；同时出资设立控股子公司浙江有米影视（持股51%），涉足影视传媒领域，布局明星资源。
2、公司接入多类型流量，提升业务独立性，并根据流量类型的不同，采取差异化投放策略，最大化流量价值。公司主要通过DSP（需求方平台）代理竞争激烈的头部媒体（BAT、今日头条等），已接入腾讯、百度、今日头条、爱奇艺、优酷土豆等一线移动互联网流量，初具成效；长尾流量通过SDK+ADN进行整合，社会化媒体布局垂直化属性较强的区域类公众号、本地号，女性、金融、汽车等领域大号，满足广告主、媒体垂直化需求，形成相对标准化的行业服务方案，充分发掘垂直化流量价值。公司融合DSP与ADN程序化流量优势推出DSPAN，引领程序化规模数据精准营销，基于成长性大数据，打造新一代专注精准移动营销的广告技术平台。
3、公司在技术、数据上依托DSP+ADN+DMP的持续优化升级，实现精准投放。公司通过ADN利用SDK代码植入收集，获取媒介APP用户所处环境包括用户网络类型、用户移动终端品牌型号、移动IP、移动端APP列表等数据，并将数据导入DMP。公司运用数据挖掘技术及反作弊技术，根据广告受众行为分析其内容偏好、地区、设备属性、人群属性等多维度信息，对用户数据进行有效挖掘，通过DSP为广告主精准匹配最佳目标受众，提升移动广告投放转化率。
4、公司DMP平台累计超过15亿智能设备数据，完成超过4亿用户画像分析，覆盖电商、游戏、金融等主要人群，并积极尝试收集场景化数据，与小博无线等Wi-Fi提供商开展线下数据合作，多渠道丰富和验证DMP数据。公司凭借多年数据积累，可满足广告主精准投放需求，也可为客户提供基础画像数据服务，帮助品牌客户分析其目标人群在国内分布（如识别有迁徙行为人群）、人群消费行为，或使用手机、网络、内容等习惯（如识别换手机不换卡、换卡不换手机用户等）。
公司通过Wi-Fi获取线下数据切入场景营销，挖掘用户线下行为，尝试关联线上、线下用户，通过数据联动满足广告主线上线下联动营销需求。比如公司通过小博无线捕获到高端化妆品店逛街行为，推测用户有相应高端化妆品需求，即可对应投放广告。
三、公司横向以有米广告+米汇+ADXMI“三驾马车”为核心业务，进行移动端全媒体布局，整合全球优质媒体和流量，构建全球化移动广告平台。有米广告平台覆盖众多长尾APP流量，并依托DSP代理头部媒体流量；米汇主攻微信、微博等社会化媒体流量，及网红、直播新兴内容流量；ADXMI抓住移动互联网企业出海契机，提供一站式营销、变现服务。
1、有米广告于2010年4月上线，是国内首批上线运营的移动广告平台，累计覆盖超过15亿智能设备，为广告主提供精准的产品推广和品牌营销服务，为应用开发者创造广告收益。有米广告通过6年多的技术迭代、运营沉淀、数据挖掘，目前在国内拥有近万名签约开发者，包括游戏、工具、电子阅读、生活服务、社交通讯等多种类型，整合跨平台APP媒介约20万款，覆盖超过80%国内移动互联网用户，日均可竞价流量超50亿次，服务广告主品牌和案例超过1.2万个。
2、米汇平台整合社会化媒体资源，将移动营销与社会化媒体、网红、直播等结合，专注于效果营销，借助大数据标签化管理，为广告主提供社会化媒体营销方案。米汇运营团队有超过5年的社交化营销经验，目前提供微信、微博、短视频广告、效果汇4种精准广告投放方式，拥有30多万微信、微博等大号资源，并与2千多名意见领袖长期合作，客户主要为快消、地产、酒店、旅游、汽车、电子、食品等品牌广告主，服务过唯品会、网易、携程、京东等知名广告主。米汇精选意见领袖、网络红人等媒体资源，捕捉10万微博博主的“博文关键词”，精准定义微博账号主题，广告主只需选择推送主题即可实现广告精准投放。
3、ADXMI平台抓住国内移动互联网企业出海大势，瞄准电商、游戏、金融、互联网+产业（医疗、地产、教育）广告主，开启全球化移动广告市场布局。ADXMI整合多家全球范围知名度高、用户量大的优质流量媒体，覆盖社交、视频、搜索等几大领域，包括Facebook、Google AdWords、Yahoo、Instagram、YouTube等全球化媒体，建立专业媒体购买团队，为客户提供开户、授权操作、全托管理的全方位服务。
ADXMI平台依托国内有米广告多年数据、技术积累，迅速成为百度、360、携程、猎豹、龙图等明星产品在海外推广及变现的重要合作渠道，合作广告主1万+。ADXMI研发多种极具竞争力的移动广告产品，从前期市场宣传到优质流量推广，榜单优化、用户获取到最后流量变现，助力移动应用出海盈利的每个环节。目前ADXMI与全球1,500个媒介渠道战略合作，合作媒介近20万个，覆盖230多个国家和地区，可触达10亿手机用户，日均30亿次广告曝光量，APP产品日分发量20万+，活跃用户转化率70%+。根据第三方渠道追踪平台AppsFlyer统计，2016年上半年ADXMI在国内企业做海外广告业务中排名前5。
公司通过海外驻点、投资参股等方式开拓海外市场，进一步加速全球化布局，重点布局硅谷、印度、东南亚、南美等广告主集中地区。公司在美国设立全资子公司YOUMIONLINEINC.，进行海外驻点，以拓展海外广告业务；拟投资诺亚生活（持股20%），扩充海外广告业务客户资源、渠道资源，提高海外业务运营能力。公司全资子公司有米（香港）获得Google公司广告平台全球业务代理权，可在国内大陆推广GoogleAdWords平台所有广告产品，其广告资源包括Google关键词搜索、Gmail、Admob、Google地图、Youtube视频广告等，助力全球化布局。
四、公司开放式纵向发展游戏+X（电商、影视、金融、汽车、教育等）等业务，以合资、分成等合作形式与各领域专业伙伴合作，通过移动广告投放与游戏、电商、金融等垂直领域的协同发展，形成产业链上下游聚集，打造移动营销+互联网生态圈。
1、游戏业务：公司利用广告服务累积的大量游戏客户群和丰富流量资源，在原有广告平台业务基础上，延伸出基于CPS（销售收入分成）合作分成的游戏联运业务，依托手游联运平台偶玩及专注国内休闲手游全球化发行的闪电鱼开展。公司帮助游戏研发商、发行商联运推广各种游戏，提供玩家下载、使用，在游戏中提供道具付费功能，相应充值收入由公司、推广渠道、游戏开发商、发行商等通过CPS方式分成。按照玩家是否在公司平台充值，公司游戏联运业务可分为代理及推广运营2种模式。
代理运营模式：公司自有游戏平台负责运营和推广游戏，玩家直接通过注册成为公司自有游戏平台用户，充值获得虚拟货币，并在游戏使用过程中购买虚拟道具。公司将其在游戏中取得的玩家消费收入扣除相关费用后，按协议约定比例与游戏开发商或发行商分成。
推广运营模式：公司自有游戏平台作为下游推广渠道之一，接入其他推广渠道的游戏产品合作，帮助其进行推广和导流，玩家在其他推广渠道充值购买游戏内道具，其他推广渠道将其在游戏中取得的玩家消费收入扣除相关费用后与公司按协议约定比例分成。
2、X业务：依托游戏业务成熟经验，公司与合作伙伴成立合资企业，采用分成模式尝试进入电商、影视、金融、汽车、教育等领域。公司投资百财帮（持股10%），进入互联网金融领域，百财帮定位互联网金融运营商，为银行创建、运营基于云计算的互联网金融交易平台。百财帮全资子公司福利金融是企业员工福利解决方案服务提供商，主要提供员工借贷、理财、保险等服务，目前已与阿里巴巴UC移动事业群、有米科技、汇量科技、爱拍原创、君海游戏等上百家知名互联网企业合作，覆盖名企员工十余万人。
五、公司国内广告和游戏联运业务稳步提升，海外广告、社会化媒体平台米汇等新业务快速增长，带动收入持续增长。总收入：2013~2015年、2016年上半年分别为0.73亿、4.09亿(+458.2%)、7.36亿(+79.7%)、4.23亿(+83.9%)；归属于母公司净利润：2013~2015年、2016年上半年分别为568万、4,077万(+618.3%)、3,473万(-14.8%)、723万(+33.2%)；毛利率：2013~2015年、2016年上半年分别为30.6%、28.2%、23.4%、23.7%；净利率：2013~2015年、2016年上半年分别为7.7%、10.0%、4.7%、1.7%。
公司毛利率略有下降，主要因为整体业务结构调整。公司国内广告业务与腾讯广点通合作收入比重增加，毛利率低于其他渠道；海外广告和社媒米汇业务处于开拓期，新业务毛利相对较低，综合拉低整体毛利率水平。
表1、公司历年财务简表（单位：百万元）
资料来源：公司公告、六合咨询
六、公司主业包括移动广告业务（包括国内有米广告、海外ADXMI、社媒米汇）和游戏联运业务。移动广告业务是公司收入主要来源，占比达75%以上；游戏联运业务将逐步进行非全资化开放，有望成为公司业务新的增长点。
移动广告服务：移动营销增量市场不断扩大，国内广告业务稳定提升，海外广告及社媒米汇业务增长迅速。2013~2015年、2016年上半年移动广告业务收入分别为0.68亿、3.54亿（+424.4%）、5.79亿（+63.4%）、3.58亿，2013~2014年毛利率分别为31.8%、26.7%，2015年未披露毛利率及成本。
游戏联运服务：公司加大游戏业务推广及人员投入，推动收入较快增长。2013~2015年、2016年上半年游戏联运业务收入分别为0.06亿、0.55亿（+855%）、1.57亿（+185%）、0.65亿，2013~2014年毛利率分别为16.7%、38.4%，2015年未披露毛利率及成本。
表2、公司主业收入（单位：百万元）
资料来源：公司公告、六合咨询
七、挂牌新三板后募集资金情况：2015年10月以18.71元/股向做市商中信证券、东方证券发行215万股，募集资金0.4亿；2016年3月公司以38元/股向29名投资者发行658万股，募集资金2.5亿，用于推进全球化移动广告平台战略，加快形成联动效应，加大国内广告、海外广告、社会化媒体营销、移动游戏运营等新老业务投入，扩大经营规模，并补充流动资金。
表3、公司合并利润表（单位：百万元）
资料来源：公司公告、六合咨询
表4、公司合并资产负债表简表(单位：百万元)
资料来源：公司公告、六合咨询
表5、公司合并现金流量表(单位：百万元)
资料来源：公司公告、六合咨询
表6、公司前10大股东持股数量、持股比例、股票限售情况(单位：百万股)
资料来源：公司公告、六合咨询
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